L’or
Considéré comme une valeur refuge, l'or est particulièrement recherché en période de crise économique, financière ou politique.
Alors même que l’or ne génère aucun revenu, son cours a en effet tendance à augmenter alors que les autres actifs voient leur prix diminuer. Cet investissement permet donc de diversifier ses placements sur un marché qui n’évolue pas dans le même sens que d’autres actifs. Il est toutefois nécessaire de connaître son fonctionnement avant d’investir, car l’or n’est pas un placement sans risques et son prix peut varier fortement.
Avantages & inconvénients
Diversification du patrimoine
L’or peut être facilement converti partout dans le monde
Une protection contre l’inflation
Une évolution non corrélée à celle des autres actifs
Pas de garantie en capital
Absence de revenus
Nécessité de stockage pour assurer sa sécurité et sa conservation
Absence de clause bénéficiaire : la transmission résulte de la dévolution successorale de droit commun
Les singularités de l’or
Un métal rare et limité
L’or dispose de nombreuses qualités singulières, qui le rendent très populaire auprès des Etats et des épargnants.
Tout d’abord, il s’agit d’un métal rare et disponible en quantité limitée.
On estime que l’humanité a extrait environ 190 000 tonnes d’or, ce qui correspond à près de 80% des réserves mondiales exploitables.
Les États eux-mêmes considèrent l’or comme une valeur refuge et en détiennent des quantités importantes pour garantir leur monnaie.
De ce point de vue, le dollar américain peut aussi être considéré comme une valeur refuge, puisque les banques centrales en détiennent également.
L’or est réputé infalsifiable. Même si des contrefaçons sont toujours possibles, il est aisé pour un professionnel de s’assurer de son authenticité.
L’or est aussi inaltérable : il résiste à l’oxydation et à la corrosion.
Ces caractéristiques très singulières lui confèrent un intérêt tout particulier pour la conservation dans le temps.
D’un certain point de vue, l’or est également un actif facilement transportable car il a une valeur importante par rapport à son poids.
Le patrimoine net moyen des ménages français est de l’ordre de 250 000 euros, soit environ 5 kilos d’or.
L’or est également un actif contra cyclique, c’est-à-dire que l’évolution du cours de l’or est décorrélée de l’évolution des principales autres classes d’actifs comme l’immobilier ou les actions, par exemple.
L’or agit donc comme un amortisseur pendant les crises financières.
Le cours de l’or est influencé par l’offre et la demande, ainsi que par l’évolution de la situation économique et de la politique internationale.
Il fluctue à la hausse comme à la baisse et présente des épisodes de volatilité forte.
Il n’offre donc pas de garanti en capital. Par ailleurs, l’or ne procure aucun revenu. Sa valeur est donc essentiellement spéculative.
Les différents types d’or
L’or d’investissement
L’or d’investissement se présente sous la forme de barres, lingots ou plaquettes d’un poids supérieur à 1 gramme et d’une pureté d’au moins 995 millièmes ou de pièces frappées après 1800 d’une pureté d’au moins 900 millièmes, ayant eu cours légal dans leur pays d’origine et avoir un prix de vente n’excédant pas de plus de 80 % la valeur de l’or qu’elles contiennent.
Les lingots d’or
Le lingot de 1 kg, proche du cours de l’or et facilement négociable, constitue une valeur sure mais n’est pas fractionnable.
A moins de disposer d’un patrimoine très important, des lingots plus petits ou des pièces d’or sont donc à privilégier.
Les pièces d’or
Les pièces présentent l’avantage d’une plus grande liquidité.
Il est important toutefois de choisir celles dont le cours est le plus proche de la valeur en or qu’elles contiennent.
On se tournera notamment vers les pièces de 20 francs Or (Napoléon ou Marianne Coq), 20 Francs Suisse, 10 Florins Néerlandais, le Souverain britannique, le Krugerrand Sud-Africain, les pièces de 10 ou 20 $ US, ou encore le 50 pesos Mexicain par exemple.
L'or papier
Plutôt qu’acheter de l’or physique, il est aussi possible d’investir dans de l’or papier.
Vous pouvez notamment acquérir des certificats ou fonds indiciels qui répliquent le cours de l’or ou encore des actions ou des obligations émises par des sociétés d’exploitation aurifère.
Pourquoi choisir l’or ?
01
Diversifier son patrimoine
L’or est un actif intéressant en matière de diversification de patrimoine.
Son cours n’étant pas directement lié à l’évolution des autres actifs, il permet dans une proportion raisonnable (5 à 10% du patrimoine maximum) de réduire la volatilité globale de votre portefeuille.
02
Sécuriser son épargne
Dans les périodes d’incertitude économique ou politique, l’or peut être une solution pertinente pour sécuriser une partie de son patrimoine.
Lorsque la détention des autres actifs apparaît plus risquée, l’or joue un rôle de valeur refuge.
03
Optimiser sa fiscalité
La fiscalité applicable à l’or d’investissement peut se révéler intéressante sur le long terme puisqu’un abattement pour durée de détention s’applique sur le calcul de la plus-value taxable après deux ans de détention.
L’exonération est totale au bout de 22 ans.