Les produits structurés
Alors que les placements à capital garanti affichent des rendements de plus en plus faibles, il peut être judicieux de dynamiser son épargne en investissant sur les marchés financiers avec un risque maîtrisé. Les produits structurés permettent au souscripteur, en échange d’un rendement plafonné, de limiter le risque grâce à une protection partielle de son capital.
Les produits structurés associent le plus souvent une composante stable comme une obligation, permettant une protection du capital, et une composante optionnelle permettant de bénéficier de la performance du sous-jacent. Cette combinaison donne naissance à un nouveau produit financier qui a ses propres caractéristiques, et présente l’avantage de fixer, dès le départ, les règles du jeu en matière de performances et de risques.
Il existe une multitude de produits structurés. Longtemps réservés aux investisseurs confirmés, les produits structurés se sont démocratisés et s’inscrivent dans une logique de diversification, de valorisation et d’optimisation d’un portefeuille d’actifs. Ils s’adressent aux particuliers ayant un horizon de placement à moyen long terme ou aux entreprises, notamment pour des solutions de gestion de trésorerie.
Avantages & inconvénients
Placement souple et accessible même avec de faibles montants
Perception de revenus réguliers sous forme de loyers sans souci de gestion
Accès au marché de l’immobilier d’entreprise qui offre des rendements supérieurs à ceux de l’habitation
Mutualisation des risques grâce à la diversification (géographique, sectorielle, locative) et aux nombreux biens détenus par les SCPI
Diversification du patrimoine
Possibilité de bénéficier de l’effet de levier du crédit
Transmission du patrimoine facilitée grâce à la faiblesse de la valeur unitaire des parts
Déductibilité des intérêts de l’emprunt souscrit pour l’acquisition de parts de SCPI (régime réel d’imposition)
Placement à long terme
Risque de perte en capital totale ou partielle
Le produit peut connaître d’importantes fluctuations liées aux variations du sous-jacent ou des taux d’intérêt
La protection du capital n’est assurée qu’à l’échéance et non en cours de vie du produit
La valorisation peut s’écarter de celle du sous-jacent car le produit est la combinaison de plusieurs instruments financiers
Les produits structurés, comment ça marche ?
Fonctionnement
Les produits structurés sont des solutions d’épargne qui ont la particularité de définir à l’avance une rémunération en cas de réalisation de différents scénarios.
Chaque support s’appuie en effet sur une formule de remboursement claire et transparente.
Cette formule est contractuelle et elle fige à la fois les dates de constatation, les niveaux de rémunération et les risques clairement identifiés.
Les produits structurés proposent des scénarios de remboursement prédéfinis à des dates connues à l’avance.
Ils offrent ainsi davantage de visibilité, sans nécessiter de connaissance particulière des marchés financiers, ni de suivi quotidien.
Le niveau de l’indice de référence qui permet un remboursement anticipé est constaté à fréquence régulière (annuelle, semestrielle, trimestrielle, mensuelle ou quotidienne…) et comparé à son niveau de départ.
Le sous-jacent est l’actif sur lequel est indexée la performance du produit structuré, une valeur de référence en quelque sorte. Ce sous-jacent peut être une action, un panier d’actions ou un indice boursier par exemple, mais il peut aussi s’agir d’autres classes d’actifs.
Les produits structurés prévoient généralement un mécanisme de remboursement anticipé possible à des dates de constatation fixées à l’avance, constitué du capital augmenté de la rémunération prévue contractuellement.
La durée exacte du placement peut varier en fonction de l’évolution de l’indice de référence mais il est toujours possible de procéder à la revente du support, avec toutefois un risque de perte en capital si la valorisation initiale a baissé.
Si, à une date de constatation, le remboursement anticipé n’a pas lieu, la rémunération initialement prévue est le plus souvent mise en mémoire.
Elle sera versée si les conditions de remboursement anticipé sont réunies lors d’une prochaine date de constatation, et ce jusqu’à l’échéance.
Si aucun remboursement anticipé n’a eu lieu à l’une des dates de constatation, les produits structurés prévoient, à l’échéance, une protection conditionnelle du capital jusqu’à un certain niveau de baisse de l’indice de référence.
Le mécanisme de l’effet mémoire permet éventuellement de récupérer les coupons en mémoire si l’indice termine au-dessus d’un certain niveau (effet airbag).
Pourquoi choisir les produits structurés ?
01
Diversifier son patrimoine
Les produits structurés constituent une alternative intéressante aux supports classiques type actions ou obligations.
Vous pouvez ainsi choisir des sous-jacents variés (actions, panier d’actions, indices…).
Cette source de diversification doit néanmoins être limitée au sein d’un portefeuille financier.
02
Valoriser son patrimoine
Dans un environnement incertain avec des taux d’intérêt bas, les produits structurés visent des rémunérations attractives tout en encadrant le risque avec une protection conditionnelle du capital à l’échéance. Les produits structurés peuvent offrir différents niveaux de protection du capital à maturité et ainsi s’adapter à tous les profils de risque, du plus défensif au plus offensif.
03
Optimiser la trésorerie d’entreprise
Pour répondre aux attentes des entreprises, les produits structurés offrent des possibilités de structuration quasi-illimitées et ainsi de conserver un rendement attractif pour la trésorerie d’entreprise stable tout en conservant une certaine disponibilité des fonds.